L'assurance vie coiffée au poteau par le Livret A ?

Pour bon nombre de spécialistes, c’est le jeu des vases communicants : quand le Livret A monte, l’assurance-vie baisse. Et il semblerait que le premier trimestre 2011 leur donne raison. La crise économique, les perspectives de la réforme de la fiscalité du patrimoine et les plus faibles performances en terme de rendement sont autant de paramètres qui ont affaibli ce placement, ce, au profit du Livret A. Explications.

Du jamais vu depuis deux ans…

Les chiffres du mois de mars l'attestent : la collecte de l’assurance-vie est en net recul. Un plongeon de plus de -13 % (37,3 milliards d’euros) sur un an et qualifié, à ce titre, d’ « historique » par les professionnels du secteur. Et si l'on prend en compte les retraits effectués par les épargnants, la collecte nette plonge-t-elle à... – 45%. Les assureurs ont donc réellement de quoi s'inquiéter.

De son côté, le Livret A a le vent en poupe et gagne du terrain sur son rival : son encours a franchi la barre des 200 milliards d’euros. Une santé presque insolente !

Mais comment expliquer la frilosité des Français envers un de leur produit d’épargne préféré ? A cela, plusieurs raisons. Les rendements de l’assurance-vie tout d’abord, qui s’inscrivent en baisse. Le taux moyen de rémunération servi au titre de 2010, oscille entre 3,20 % et 3,40 % et ce, avant prise en compte de l’inflation. Ils avoisinaient les 4,10 % il y a peu… L’incertitude fiscale ensuite qui, au titre des réformes annoncées, laissait craindre une fiscalité moins avantageuse (le Gouvernement a, finalement, fait volte-face). La remontée des taux du Livret A ensuite qui, porté à 2 % en février dernier et promis à un nouveau dopage à 2,25 % (voire 2,50 %) en août prochain : de quoi rassurer et séduire plus d’un épargnant !

Alors quel avenir pour l'assurance vie ?

Les pessimistes diront que, compte-tenu du contexte économique, de l’inflation grandissante, du vieillissement de la population (d’où augmentation des retraits), etc… le ver est dans le fruit ! Et que les Français vont donc nourrir une attitude de méfiance à l'égard de ce produit. Les optimistes, quant à eux, croient encore en leur poulain et notamment dans les produits proposés aujourd'hui sur internet : performants tant sur le plan des frais (0 % à l’entrée !) que sur celui du rendement.